A globális szeszipari gyártók történelmi keresletcsökkenéssel szembesülnek olyan kategóriákban, mint a skót whisky, az amerikai whiskey, a konyak és a tequila, ami példátlan mennyiségű, eladatlan, érlelődő készlet felhalmozódásához vezetett – írja a Financial Times.
Öt nagy tőzsdén jegyzett vállalat – a Diageo, a Pernod Ricard, a Campari, a Brown-Forman és a Rémy Cointreau – együttesen mintegy 22 milliárd dollár (több mint 7300 milliárd forint) értékű érlelődő szeszesitalt tart készleten, ami több mint egy évtizede a legmagasabb szint. Egyes szélsőséges esetekben a készletek már megközelítik az éves árbevételt, sőt a piaci kapitalizációt is, ami jelentős mérlegnyomást és árverseny kockázatát idézi elő.
Mi áll a háttérben?
A készletfelhalmozódás fő oka a világjárvány idején tapasztalt túltermelés, amikor a kereslet megugrott, és a vállalatok drasztikusan növelték a kibocsátást a tartós növekedés reményében. Elemzők szerint a gyártók azt feltételezték, hogy a magas fogyasztás fennmarad, ám az infláció és a reáljövedelmek növekedésének lassulása gyorsan visszavetette a keresletet. A fordulat nyomán profitfigyelmeztetések, vezetőváltozások és befektetői tőkekivonás követték egymást az ágazatban.
A gyengébb kereslet mögött strukturális és társadalmi tényezők is állhatnak. A befektetők vitatják, hogy a visszaesés átmeneti gazdasági jelenség-e, vagy tartós fogyasztói magatartás-változást tükröz, beleértve az alkoholfogyasztás mérséklődését, az egészségtudatosság erősödését és a testsúlycsökkentő gyógyszerek terjedését. Az érlelődő szeszes italokat gyártó cégek számára ez a volatilitás különösen problémás, mivel a termelési döntéseket évekkel előre kell meghozni, ami felerősíti a jövőbeni kereslet téves felmérésének kockázatát.
Kiszámíthatatlanság és „tűzoltás”
A konyak és a tequila különösen jól szemlélteti a helyzet súlyosságát. A konyakexport drámaian visszaesett, különösen Kína felé, ahol a kereskedelmi feszültségek magas vámokat eredményeztek, miközben a túlzott készletek árcsökkentésre kényszerítik a gyártókat.
A tequilagyártók – akik a hírességek piacra lépése okozta fellendülés idején jelentős kapacitásbővítésekbe fektettek – most hatalmas készlettöbblettel szembesülnek. Éppen akkor, amikor a kereslet lehűlt, és az amerikai szeszesital-eladások tovább romlanak.
A helyzet kezelésére a gyártók üzemeket állítanak le, felfüggesztik a termelést, és egyelőre többnyire elkerülik a mély árengedményeket. Ugyanakkor a magas készletszintek a történelmi normákat meghaladó eladósodottságot okoznak, és elemzők arra figyelmeztetnek, hogy a túlzott termeléscsökkentés jövőbeli készlethiányhoz vezethet, ha a kereslet ismét élénkül.
Az iparág közelmúltbeli fellendülési és visszaesési ciklusa rávilágít arra, mennyire nehéz hosszú távon előre jelezni a szeszesital-keresletet, így a gyártók továbbra is bizonytalan környezetben, korlátozott információkra támaszkodva kénytelenek dönteni.
Borítóképünk illusztráció (Fotó: Luciann Photography / Pexels)
